Несмотря на заверения Минфина, кредиторы продолжают испытывать трудности в получении положенных им денег по еврооблигациям. Еще одна группа таких инвесторов из России пожаловалась на невыполнение Минском своих обязательств и пригрозила обратиться в третейский суд в Лондоне. Почему наша страна «забывает» о долгах даже перед «дружественными» кредиторами и может ли кто-то повлиять на изменение ситуации, спросили у экономиста Льва Львовского.
Очередные инвесторы заявили о проблемах с выплатами Минфином долгов по евробондам
В конце прошлого года, казалось, была поставлена точка в проблеме выплат долгов Минфина по еврооблигациям. Тогда в Минфине заявили, что «выплаты номинальной стоимости и накопленного процентного дохода осуществлены» 28 декабря. Но уже в начале 2024-го вслед за инвестором, который пошел в суд с просьбой заморозить положенные ему средства, еще восемь кредиторов написали коллективную жалобу в адрес белорусского ведомства. Они также пригрозили обратиться в Лондонский международный третейский суд с требованием взыскать с Беларуси положенные им выплаты.
В ответ на заявление инвесторов в белорусском Минфине снова настаивают, что выполняют все обязательства, а именно, что в январе этого года продолжились работы «по доведению выплат держателям еврооблигаций, учитываемых в российской депозитарной системе».
К тому же Минфин регулярно отчитывается об исполнении обязательств по еврооблигациям.
Проблемы с выплатами по таким ценным бумагам длятся уже около полутора лет. Академический директор BEROC экономист Лев Львовский напоминает, что вначале Минфин, ссылаясь на ограничения из-за санкций, готов был выплачивать долги через специально созданные счета в «Беларусбанке». Тогда некоторые держатели еврооблигаций попытались забрать средства таким образом, но у них ничего не вышло. А к концу прошлого года правительство Беларуси придумало вариант выплат российским инвесторам через банки РФ и Национальный расчетный депозитарий этой страны.
— Таким образом должны были выплатить все к 31 декабря. Но, судя по заявлениям некоторых инвесторов, выплатили не всем, а, может, и никому, — говорит Лев Львовский и делится своим пониманием логики действий белорусских чиновников: — Что касается того, почему не выплачивают дружественным инвесторам… Раз просят деньги назад, значит, они недостаточно дружественные. Дружественные — это те, кто деньги дает, но назад не просит.
Не все кредиторы равны
По мнению эксперта, частные инвесторы, в том числе из России, не получают положенные им выплаты от белорусского Минфина. Потому что Минск считает, что может себе позволить такие действия, потому что «никто ничего не сделает».
— Может ли кто-то повлиять на Минфин Беларуси? Может. Правительство России, — считает экономист и объясняет, почему так думает: — Белорусская экономика сильно зависит от России. И если Владимир Путин прикажет выплатить [долги], так и сделают. Но, по всей видимости, люди из его ближнего круга не жалуются. А может быть, им все выплатили (мы не знаем личности держателей еврооблигаций). А этим инвесторам до Путина далеко, поэтому он не будет за них ругать Лукашенко и белорусское Министерство финансов. Россия свой государственный долг не требует, даже дала отсрочку по нему. А то, что частные лица не получают выплаты, по всей видимости, не очень волнует российское правительство.
Между тем Минск выплачивает долги тем государствам и инвесторам, чье правительство может вынудить нашу страну это сделать, подчеркивает экономист и приводит в качестве примера Китай. Эта страна получает положенные ей деньги даже в такой период, когда такой привилегии не имеют другие инвесторы и кредиторы.
При этом, отмечает Лев Львовский, вряд ли российским держателям еврооблигаций поможет Лондонский международный третейский суд, куда они планируют обращаться.
— Мы видим, что Беларусь не соблюдает законодательство в гораздо более важных вещах, чем выплаты евробондов. Это и угон самолета, и подвоз мигрантов к границе, и предоставление своей территории для ведения агрессивной войны. Все это гораздо более серьезные вещи, чем невыплата денег по суверенным евробондам, — комментирует эксперт и добавляет: — Даже если Лондонский суд вынесет какое-то решение, оно для белорусских властей не указ.
Нарушение обязательств не мешает Минску размещать новые ценные бумаги в России
Из сообщений медиа нет понимания, почему указанные восемь инвесторов не получили назад свои деньги. Причин может быть несколько. В том числе это и проблемы с выбранными Минфином процедурами выплат, и нежелание инвесторов забирать долги в белорусских рублях вместо долларов, прописанных в договорах.
— Но не думаю, что там настолько гордые инвесторы [чтобы требовать выплаты в иностранной валюте]. У них есть реальный шанс не получить ничего, поэтому думаю, что эти люди будут рады получить хоть что-то, — отмечает Лев Львовский.
Экономист подчеркивает, что при том, что Беларусь находится в состоянии дефолта по евробондам, это не мешает ей продолжать размещать государственные ценные бумаги на российском рынке.
— Наверное, заявление о дефолте — это попытка инвесторов обратиться к российским властям по поводу такой ситуации: как так, им по старым бондам не выплачивают долги, а тут уже новые размещают, — считает эксперт, причем он отмечает, что такая ситуация уже никак не может повлиять на привлекательность ценных бумаг белорусского правительства, потому что она «уже достигла дна». — Любой инвестор понимает, что никто не гарантирует, что деньги, которые обещает Беларусь, ему вернутся. Думаю, что покупают белорусские суверенные бонды на российском рынке не частные лица, а это форма займа от российского правительства. Сложно представить инвестора в своем уме, который бы покупал белорусские облигации. Не думаю, что россияне — это золотые рыбки, у которых память на пять секунд. Но кто-то же их покупает. По всей видимости, те, кто все же покупает такие бумаги, это институциональные инвесторы, например, крупные банки, которым правительство России сказало сделать это.
Читайте также
